Altın, yüzyıllardır hem yatırımcıların hem de ekonomistlerin dikkatini çeken değerli bir emtia olarak, küresel finans piyasalarının en önemli araçlarından biri olmayı sürdürüyor. Özellikle ekonomik belirsizlik dönemlerinde “güvenli liman” olarak görülen altın, yatırımcılara hem risklerden korunma hem de uzun vadeli değer saklama imkânı sunuyor. Son bir yıl içinde altın fiyatlarının seyri, küresel ekonomik gelişmeler, jeopolitik gerilimler, merkez bankalarının faiz politikaları ve dolar endeksi gibi birçok değişkenin etkisi altında şekillendi.
2024’ün İlk Yarısında Altın Fiyatları Nasıldı?
2024 yılına girerken altının ons fiyatı 2.050 dolar civarında seyrediyordu. Yılın ilk çeyreğinde ABD Merkez Bankası (Fed) başta olmak üzere birçok büyük merkez bankasının faiz politikalarına ilişkin beklentiler, altının seyrini doğrudan etkiledi. Fed’in faizleri uzun süre yüksek tutma sinyalleri, ilk etapta altının baskılanmasına neden oldu. Ancak özellikle Mart ayı itibariyle enflasyonun beklenenden yavaş düşmesi ve ABD’de ekonomik büyümenin zayıflaması, altına yeniden yönelimi artırdı.
Bu süreçte jeopolitik gelişmeler de altın fiyatlarını yukarı yönlü destekledi. Orta Doğu’da yaşanan çatışmalar ve Ukrayna-Rusya savaşının hâlâ çözülmemiş olması, yatırımcıları güvenli limanlara yöneltti. Özellikle Nisan ve Mayıs aylarında altının ons fiyatı 2.300 dolar seviyesini test etti. Bu da, altının 2020 pandemi dönemindeki rekor seviyelerine yeniden yaklaştığını gösterdi.
Dolar ve Faiz Oranları Altını Nasıl Etkiliyor?
Altının en önemli belirleyicilerinden biri, kuşkusuz ABD Doları’dır. Altın genellikle dolar cinsinden işlem gördüğü için, doların değer kazanması altının fiyatını baskılar, zayıflaması ise altına talebi artırır. 2024 boyunca ABD Dolar Endeksi (DXY) zaman zaman güç kazansa da genel olarak yatay bir seyir izledi. Bu durum altının çok sert düşüşler yaşamasını önledi.
Faiz oranları ise yatırımcılar için fırsat maliyeti anlamına geliyor. Faizlerin yüksek olduğu dönemlerde sabit getirili araçlar daha cazip hale gelirken, altın gibi faiz getirmeyen varlıklardan çıkış yaşanabiliyor. Ancak 2024’te Fed’in faiz artırım döngüsünü sona erdirmesi ve hatta 2025’te faiz indirimlerine başlayabileceği beklentisi, altına olan ilgiyi yeniden canlandırdı.
Türkiye’de Altın Fiyatlarının Seyri
Türkiye’de altın fiyatları yalnızca küresel gelişmelerden değil, aynı zamanda döviz kuru, iç talep ve ekonomik politikalar gibi iç dinamiklerden de etkileniyor. Son bir yılda Türkiye’de gram altın fiyatı 1.600 TL seviyesinden başlayarak Haziran 2025 itibariyle 2.500 TL seviyelerine kadar yükseldi. Bu yükselişte hem ons fiyatındaki artış hem de Türk Lirası’nın dolar karşısındaki değer kaybı etkili oldu.
Yurt içinde altına olan talep, özellikle yüksek enflasyon dönemlerinde daha da artış gösterdi. Vatandaşların tasarruflarını koruma arayışı, düğün sezonu gibi geleneksel faktörlerle birleşince altın talebinde ciddi artışlar yaşandı. Kapalıçarşı’da bilezik ve çeyrek altın fiyatları rekor seviyelere ulaştı. Ayrıca, fiziki altına alternatif olarak altın hesapları, altına dayalı fonlar ve borsa yatırım araçları da ilgi gördü.
Altının Geleceği: Beklentiler Ne Yönde?
2025 yılına girerken altının seyrine ilişkin beklentiler oldukça çeşitli. Birçok uzman, merkez bankalarının faiz indirimlerine başlamasıyla birlikte altının ons fiyatının 2.400 dolar seviyesini aşabileceğini öngörüyor. Özellikle Çin, Hindistan ve Orta Doğu ülkelerindeki fiziki altın talebinin artması da bu öngörüyü destekliyor.
Bununla birlikte, jeopolitik risklerin artması, resesyon endişeleri ve kripto para piyasasındaki dalgalanmalar, yatırımcıları yeniden geleneksel ve güvenli yatırım araçlarına yönlendirebilir. Altın, bu yönüyle her zaman portföy çeşitlendirmesinin önemli bir parçası olmaya devam edecek gibi görünüyor.
Sonuç: Altın Her Dönemin Güvenli Limanı mı?
Altın, tarih boyunca kriz dönemlerinde yatırımcıların ilk başvurduğu araçlardan biri oldu. 2024 ve 2025 döneminde de bu özelliğini koruduğu söylenebilir. Dalgalı seyir gösterse de, genel olarak yukarı yönlü bir trend izleyen altın fiyatları, belirsizliklerin arttığı dönemlerde yatırımcılara güven vermeye devam etti.
Ancak unutulmaması gereken en önemli nokta, her yatırım aracında olduğu gibi altın yatırımı yaparken de risklerin bulunduğudur. Bu nedenle, yatırım kararları alınırken finansal danışmanlardan destek almak ve portföy çeşitliliğine dikkat etmek büyük önem taşır.